Памятник был открыт в 1998 году (Автор скульптор Вячеслав Клыков).
Никола Можайский считается небесным покровителем Можайска. Сохранилось предание, что в 1341 году, когда литовский королевич Ольгерд со своими рыцарями, продвигаясь к Москве, осадил Можайский кремль, над кремлем высоко в небе появился образ Николая-Чудотворца, который грозно потрясал мечом, который он держал в правой руке. А в левой руке он держал "Град Можай" (как бы модель собора, олицетворяющего город). В страхе королевич Ольгерд отступил. Так был спасен Можайск. В таком виде Никола был изображен на деревянном образе, который стал святыней Можайска и хранился он на территории Можайского кремля до начала 20 века. После революции 1917 года образ был перевезен в Третьяковскую галерею, где хранится в запасниках до настоящего времени.